2021-03-08 编辑:
其次需求不同:纺纱纱锭规模在2005年之前基本是以每年超过10%的增速发展,但期间经历一次经济刺激以及棉花炒作效应的消退,纺纱市场也是经历了长达5年之久的供过于求的压力,并且考虑东部沿海地区的纺织产业规模能占85%,而中西部地区的比较优势还未得到充分发挥,因此为了促进纺织行业的持续发展,早在2010年的时候工信部就发布了《关于推进纺织产业转移的指导意见》,其中重点推进棉纺织产业发展的地区已经转到华中以及西南、西北一带的河南、湖北、安徽、新疆、四川、重庆、陕西,而东部地区在转移期间引导产业向高端区域发展,其中西北地区新疆棉纺纱锭期间因发展过快,2018年新疆地区也紧急下发了严格控制棉纺产业无需发展引进的通知,而华中、西南其它趋于链条内配套暂不完善,因此棉纺发展速度相对缓慢,所以后道环节已无20年前扩增猛劲,亦无法持续支撑原材料市场价格大幅上涨。最后是中美3000亿关税仍在加征当中。
所以综上而言,纺织原材料市场难以抵达10年时的高位水平,并且纺织原料涨至目前价位,市场的矛盾心态已开始明显滋生,因此当前市场风险可以适当关注以下几点:
1.寒潮问题带来的海外设备停车亦或者发货期延长等类问题终会得到解决
目前美国苯乙烯等装置尚未完全恢复,预计本周末逐步启动,乙二醇主港库存在3月1日较上周增加0.18万吨,就浆来看,发货紧张态势也会逐步缓解,因此由寒潮带来的影响终会逐步修复。
2.价格快速上涨带来的现金流以及利润空间风险增加当前的纺织原料现金流已经跟2020年谷值相比出现了大幅度的提升,就涤纶短纤来看,2014-2020年,年现金流平均水平在250元/吨附近,粘胶短纤在1200元/吨附近,因此目前两者现金流都处于相对偏高水平,因此存在一定风险,要不产品利润向下转移,要不利润向产业链上端流转。但具体流转方向还是要依据各链条上下游供需分配的形势存在差异,就粘胶短纤链条来看,主要原原料溶解浆发货依旧紧张,粘胶短纤企业厂库所持原料天数基本不超60天,当前仍就在市场积极购买现货资源,因此粘胶短纤链条后续利润可能会向上端转移,涤纶链条来看,PTA加工费已经压缩到相对底位,3-4月份PTA多套装置面临检修,预计检修产能高达1965万吨(含已停车装置),短周期内或出现阶段性的去库或适度增加工费水平,因此短纤向下游出让利润的空间有限鉴于这类纤维多数原料运输偏紧,短期仍能对其构成支撑,因此后续再生纤维素纤维、氨纶、腈纶类链条内现金流可能会向上转嫁。
3.织造家纺服装成本增加,减少出口优势
纤维内利润向上游转嫁情况下,下游织造家纺服装类群体就要被动接受目前高价,但就目前情况来看,低端制衣行业已经跟不上原材料价格,并且伴随着疫情恢复,东南亚类国家前期流失到中国订单可能再度回流。来源:隆众资讯、网络、化纤头条、环球纺织